当前铁矿石谈判正在进行之中，在节后开市的一周时间内，国内钢材价格呈现大幅上涨的态势，这给市场带来了极大的信心。但同时，也给期望于今年铁矿石价格回落的中国铁矿石谈判带来了变数，一方面，由于钢材市场好转，铁矿石价格也出现回升，另一方面，国际矿业巨头在此敏感时刻又在大放烟雾弹，为其谈判造势。
根据我们综得到的信息，发现，节后一周一些耐人寻味的信息开始在各大行业网站上流转。故此，我们特将这些信息加以汇总，以供大家来品味。
必和必拓：中国铁矿石过剩局面已消除
全球矿业巨擘必和必拓周三表示,去年中国铁矿库存剧增,迫使供应商推迟数百万吨铁矿石出货,但这种情况已一去不复返,现货铁矿石价格受此推升。
分析师估计,截至去年11月底,中国港口共积压约6,800万吨铁矿石,另有1.25亿吨堆积在炼铁厂。
必和必拓因此被迫推迟装运600万吨铁矿石,占其年产量的5%左右,并最终在现货市场上将其以贴水价出售,进一步打压铁矿石价格。
必和必拓首席执行官MariusKloppers表示,随着中国积压的库存逐步释放,现货铁矿石价格反弹至去年合约价格的10-15%。
根据必和必拓的数据,铁矿石业务占其上半年营收的近五分之一,创造41.4亿美元的息税前利润,超出任何其它业务。
中国与日本钢铁厂商正与Vale、力拓及必和必拓等大型矿商就设定下年度基准供应价展开商谈,钢铁厂商力图争取削价约45%,部分是基于去年年末现货价格的沉重跌势。
2008年现货铁矿石最高曾卖到每吨197美元,是适用至3月31日的年度基准价近两倍水准,此後因需求枯竭且库存飙升,铁矿石价格一泻千里。
"我们看到,库存消化期间价格跌破了单位生产成本",Kloppers说,"但随着中国库存消化周期接近尾声,价格又回升至去年3月附近的水平。"
Kloppers希望,必和必拓下半年能维持住上半年的生产水平,使全年总计可达到1.3亿吨。但其警告称,该公司并不能免受初级商品市场的影响。
若下个基准价格出现萎缩,将结束五年来的连续涨势。
必和必拓：钢价回升至去年3月附近的水平
澳大利亚必和必拓公司的CEO高瑞思4日表示，中国钢厂在库存消化期间产品价格跌破了单位生产成本，但随着中国库存消化周期接近尾声，价格又回升至去年3月附近的水平。
去年由于市场暴跌，国内钢厂大面积限产使得铁矿石等原料库存激增，大部分企业均推迟了与三大供应商签订的长协矿的供货。高瑞思表示，必和必拓因此被迫推迟装运600万吨铁矿石，占其年产量的5%左右，这部分产品最终在现货市场上出售。
从去年11月中旬反弹以来，国内钢价已经连续10周上涨。进口铁矿石价格近日也有上涨趋势。不过MY STEEL分析师认为，目前港口铁矿石库存仍然较高，主要钢厂的高价矿仍需要时间消化。未来钢材市场走势存在很大的不确定性，2月底3月初很有可能要回调。
目前中国钢铁企业和铁矿石巨头的价格谈判仍在僵持之中。分析师预计，供需双方对市场的判断分歧将进一步加大，谈判也将旷日持久。
利润暴跌56.5% 必和必拓抛“库存下降论”造势
昨日，全球最大铁矿石生产商之一的必和必拓表示，中国铁矿石库存已经下降，并将带动铁矿石现货价格上涨。分析师认为，必和必拓的这一言论旨在为其与中方的铁矿石谈判获得筹码造势。同日，必和必拓的08/09上半财年报告出炉，数据显示其半年利润暴跌56.5%。
必和必拓造势铁矿石谈判
必和必拓试图为自己的铁矿石谈判造势的意图日渐明显。
昨日，必和必拓首席执行官克洛珀斯(MariusKloppers)称，他看到中国钢铁企业几乎完成了库存的消化周期。由于预期中国政府的经济刺激政策将带动建筑业需求的上升，钢铁等原材料的潜在需求随之上升，这意味钢铁企业开始对铁矿石的需求将逐步增加。
据悉，1月12日，我国进口铁矿石现货价格出现1个月来首次上涨，目前，现货价格和去年的合约价格相差不到15%。
然而，必和必拓这一说法遭到了中国钢铁生产商的质疑。江苏某钢铁生产企业表示，由于利润的减少和库存的消化，需求在一段时间内还是会出现下降。“他们企图为自己在铁矿石谈判中加码的想法很不现实。”
日前，俄罗斯已经与哈萨克斯坦铁矿石生产商达成一致，合约价格下降达41%。中国的此轮铁矿石谈判中，有望迎来7年来首次合约谈判价格下降。部分钢铁分析师预计此次谈判价格的下降幅度在30%～50%之间。“因为市场并没有像必和必拓说的那样好。”
半年利润暴跌56.5%
必和必拓昨日发布半年财报称，公司08/09财年上半年利润总额下降40亿美元，至26.2亿美元，同比暴跌56.5%。
“我们可能会进一步说明前景持续疲弱，不确定性和动荡，”必和必拓相关人员说。
在半年报中同样显示，剔除一次性项目，包括相关费用，该公司放弃收购竞争对手力拓集团，利润上涨了2.2%，达到610亿美元。收入增长16.6%达到29.8亿美元。
在这份报告中，必和必拓仍然把希望寄托于中国等其他新兴经济体。必和必拓称，其产品需求不断萎缩及商品价格持续波动仍将持续，但从长远来看，我们期望继续保持强劲增长，商品的需求来自中国和其他新兴经济体。
据悉，必和必拓上个月为了节省开支宣布消减6000多人，并且该公司表示如果经济环境进一步恶化，拒绝排除进一步消减。
必和必拓仍紧盯力拓优质资产 现金在手
虽然矿业巨头必和必拓对另一巨头力拓集团的并购案因资本市场和商品市场的暴跌而终止，但必和必拓CEO高瑞思4日表示，正做好充分的准备追寻因全球经济下滑带来的并购机会，目标不排除力拓旗下的优质资产。
相对于其他金属及矿业公司而言，必和必拓去年下半年经营净现金流量创历史新高，实现131亿美元，增长74%，资产负债表健康，净负债为42亿美元，下降了51%，负债比率为9.5%。必和必拓内部人士告诉记者，尽管收购力拓失败，但在公司的股东大会上，股东代表对公司执行层的战略和经营非常满意和认可。公司现在手握大量现金，在行业低谷期间正是并购的良好时机，公司已有专门的团队在全球进行项目筛选。
“如果收购力拓成功，公司面临的可能将是另一番景象了，这也是有失必有得吧。”上述人士说。必和必拓目前对力拓为偿还债务而出售的资产表示了兴趣，但高瑞思拒绝透露是否已与力拓进行过任何谈判。他表示，必和必拓肯定不介意全部拥有力拓合资企业的一些资产。据了解，两家公司在智利拥有一个大型的合资铜矿。目前作为力拓最大股东的中国铝业公司正在和力拓商讨购买及部分资产及可转债投资事宜。
截至2008年12月31日，必和必拓去年下半年息税前收实现119亿美元，增长24%。但可分配利润为26.2亿美元，比上年同期下跌56.5%。必和必拓称，非经常性项目的支出也是造成利润下滑的主因，包括此前必和必拓试图收购力拓的财务支出，以及为应对全球经济衰退而关停一些矿山及工厂造成的资产缩水。此前必和必拓已经宣布裁员6%，关闭Ravensthorpe镍矿开采，并可能关闭更多运营成本过高的矿山。
由于各种基本金属去年下半年价格暴跌，使必和必拓基本金属业务盈利下降较多，但铁矿石部分的获利则仍增147.6%，该部分利润占其去年下半年营收的近五分之一，主要得益于中国需求的支撑。
高瑞思表示，预计商品市场的价格低迷和波动将会继续持续下去，但公司仍长期看好中国市场。必和必拓预计大宗商品的长期价格将由边际供应商的成本所决定，目前全行业对资本投入的减少，使得商品供应将在需求增长恢复的时候受到制约。
力拓考虑出售资产甚至股权
全球矿业巨擘力拓本周承认在出售旗下资产之外,也考虑以股权方式筹资,但减轻390亿美元沉重债务的具体计划,仍然是迷雾重重.
分析师和交易商表示,即使力拓选择发行可换股工具,公司仍旧要出售约近20亿美元的资产,以完成2009年底前100亿美元债务的目标.
力拓面临的问题包括:哪些资产可供出售迟迟未能明朗,全球商品价格跳水且没有回暖迹象,而力拓仍坚持要卖个好价钱.去年11月份必和必拓放弃对力拓660亿美元的敌意收购计划.
力拓周一确认与中国铝业公司展开谈判,向后者出售一些资产以减少负债.稍早报导显示双方可能达成100-200亿美元的交易,从力拓出售铝业务、铜业务,到发行认股证和可转债筹资,均在考虑之列.
中铝公司是中国最大铝业公司中国铝业股份母公司,也是力拓的主要股东.中铝去年11月表示,计划将其对力拓的持股比例由9%提升到14.99%,即澳洲政府规定的外资持股上限.
数日之后力拓将公布下半年度业绩,已达成的交易寥寥无几,时间仍在一分一秒地消逝.
力拓今年10月有89亿美元债务到期,2010年10月还有100亿美元债务到期.这些债务都与其在2007年商品牛市中收购加拿大铝业(Alcan)有关,当时力拓耗资380亿美元.
分析师称,力拓可能出售自身股权表明,其对通过资产出售的方式度过难关已不再信心十足.
"这也许可以解释,为什么他们想让中铝公司掏100-120亿美元的资金给他们,有了这个患难兄弟以后他们就不用出售任何东西了,"证券研究机构DJ Carmichael分析师James Wilson表示.
资产出售笼罩迷雾
拥有多元化矿业资产组合的力拓已经将部分优质资产出手,因持续加深的全球金融危机侵蚀其对商品价格今年复苏的信心.
力拓上周宣布,分别以8.5亿和7.5亿美元的价格,向竞争对手淡水河谷出售碳酸钾资产和位于巴西的Corumba铁矿石矿.分析师评估这两项交易价格合理.
在此之前,力拓已累计出售31亿美元的资产,包括在中国合资的宁夏加宁铝业的50%股权.
力拓的硼酸盐及滑石矿资产预计可以换回12亿美元,虽然一年来不乏来自中资公司和私募股权的问津者,且屡次传言即将成交,但迄今未见达成任何正式交易.
分析师表示,力拓持有澳大利亚煤炭联合工业公司76%的股份价值逾37亿美元,其持有铀矿商澳大利亚能源资源公司的股份亦可能挂牌出售,但力拓则否认了上述猜测.
一位谢绝具名的香港资源投资银行家对路透表示,盈利状况良好的煤炭联合工业公司的股权应该很容易出售.
"它对买家有足够的吸引力,且在资产组合中地位居中,"上述银行家表示,并解释称,其既是一块诱人的绩优资产,却又不在力拓赖以生存的皇冠明珠级资产之列.
尽管力拓计划出售资产,但其则拥有近70亿美元尚未使用的信贷额度,其中46亿美元为购买加铝时的备用资金.
坚持待价而沽
力拓去年12月宣布将裁员14,000人,并将资本支出调降逾一半.这显示仅仅凭借待价而沽的资产出售,已不足以挽救其资产负债状况的恶化.
但在1月19日于阿拉伯联合酋长国召开的世界未来能源大会间隙,力拓能源和矿业集团首席执行官Preston Chiaro则对路透表示,力拓将不会急于出售位于美国的煤矿,并将等待"适当价格".
"一年多来,我们已宣布将出售旗下位于美国五家煤矿中的四家,但均未有买家.我们将继续持有他们,其利润依旧,并且安全,故我们将不会廉价甩卖,"Chiaro表示.
他并补充道,力拓未计划出售澳大利亚能源资源公司的多数股份,以及位于纳米比亚的罗辛铀矿山.
里昂证券亚洲资源分析师Matthew Whittall表示,"问题是在当前市况中,一部分交易不太可能实现力拓的目标价,我认为这亦是导致资产无法出售的原因."
"在一定程度上,力拓是否希望在价格上妥协,将决定那些资产能否得以在市场上出售."
浏览以上的信息，如果经常关注中国历年铁矿石谈判的人都会有似曾相识的感觉，在去年，同样是在铁矿石谈判的僵持时刻，必和必拓和力拓抛出收购案，致使中国钢铁行业误判形势，高价买进7000万吨铁矿石，最终导致中国钢铁行业不仅接受其大幅涨价的要求，还用900亿铁矿石狂跌买单。今年铁矿石谈判以来，三大矿业巨头就一拖再拖，延后谈判时间，其目的就在于寄希望于中国市场需求转好，另一方面，仍不改采用重组合并的伎俩来大放烟雾弹，企图混淆视听。
那么，一个实质的问题就值得我们去探究，究竟目前中国铁矿石库存有多少?另一方面，中国钢市后期需求真的可以支撑起已饱和的钢铁产能?对此，目前仍没有一个权威数据可以为我们解疑释惑。但是，在次敏感时刻，我们应该牢记去年的教训，切忌自乱阵脚，再一次丧失话语权。
一个比较新闻：
→中钢协：铁矿石库存还没消化
(来源：2009年02月05日06:38 和讯新闻/东方早报 李晓辉)
全球三大铁矿石厂商之一必和必拓昨日表示，去年中国铁矿库存剧增，迫使供应商推迟数百万吨铁矿石出货，但这种情况已一去不复返，现货铁矿石价格必将受此推升。
多位国内钢铁业专家对早报记者表示，目前在铁矿石年度价格谈判激烈进行之际，必和必拓的这种言论意图再明显不过。
中钢协一名内部人士昨日对早报记者表示，必和必拓的这种说法完全是一种舆论炒作。他表示，铁矿石谈判的具体状况虽然不便透露，但是就目前中国钢铁企业生产恢复和铁矿石库存情况而言，中国仍然在铁矿石价格谈判中有主动权。
